机械行业5月投资策略：沉点关心人形机械人和内

　　4月行情回首&主要数据：4月机械行业（申万分类）指数下跌4。64%，跑输沪深300指数1。64个pct。机械行业TTM市盈率/市净率约为32。18/2。40倍，环比略有下滑。4月钢/铜/铝价钱指数环比变更-1。79%/-4。64%/-3。76%。

　　PMI（国度统计局4月30日数据）：4月制制业PMI指数49。00%，环比下降1。5%，经济受外部冲击影响加大，扩内需力度无望逐渐加强。

　　投资概念：积极关心以下几个标的目的：1、具备高估值弹性的新兴成长标的目的，包罗人形机械人、AIDC基建（如燃气轮机、冷水机组）、3D打印、核聚变等；2、国产化率低的自从可控标的目的，包罗电子丈量仪器、光刻机实空镀膜设备、内需为从、美国收入占比极低的价值成长标的目的，包罗检测办事、电梯、工控及从动化、注塑机等。

　　2。1、出口链设备公司：沉点关心【巨星科技】【伊之密】【中泰股份】【应流股份】【宏华数科】【华荣股份】【弘亚数控】等。

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　　5、进口替代标的目的：科学仪器沉点保举【鼎阳科技】【普源精电】【优利德】等；光刻机财产链沉点保举【汇成线、其他低估值业绩稳健或高分红的细分行业冠军：沉点关心【优利德】【广日股份】【中泰股份】【博隆手艺】等。

　　从供给侧看看存量更新及进口替代，沉点关心1）受益存量更新或逆周期调理景气相对稳健的细分行业：船舶、轨交设备、核电设备等；2）正在合作加剧市场中具备持续提份额能力的细分行业龙头：顺周期通用设备（注塑机、激光节制系统、FA零部件、叉车等）、尝试阐发仪器、半导体设备等。人形机械人：沉点关心：1）关节模组：【恒立液压】【汇川手艺】；2）工致手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】；8）设备；9）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【信测尺度】【华翔股份】等。

　　工程机械（中国工程机械工业协会4月7日数据）：3月发卖各类挖掘机29590台，同比增加18。5%。此中国内销量19517台，同比增加28。5%；出口量10073台，同比增加2。87%。

　　4。1、顺周期通用设备：零部件环节沉点保举【汇川手艺】【绿的谐波】【柏楚电子】【国茂股份】，零件环节沉点保举【伊之密】【杭叉集团】【安徽合力】。

　　从需求侧看新兴市场成长和出口兴起，沉点关心1）新兴成长的细分行业（从0到1）：人形机械人、AI基建-燃气轮机、智能焊接机械人、煤化工设备行业等；2）具备全球合作力、出口加快的细分行业龙头：工程机械、商用餐饮设备、注塑机、石化设备、油气设备、木匠机械、手/电动东西、防爆电器等。